沪铜前空持有,沪铝前多持有,锌镍观望

TIME:2022-09-26 05:20:07 READ:
上周沪铜呈现震荡偏弱态势,沪铜沪铝其运行重心继续下移,前空前多沪锌则冲高后有所回落,持有持其下方支撑减弱,锌镍沪铝上周先抑后扬,观望周末大幅回升,沪铜沪铝沪镍持续回落,前空前多其上方阻力不断增强。持有持当周宏观面主要消息如下:美国:1.美国9月核心CPI同比+2.2%,锌镍预期+2.3%;2.美国9月工业产出环比+0.1%,观望符合预期;欧元区:1.欧洲央行维持利率不变,沪铜沪铝符合预期;2.欧元区9月CPI终值同比+0.4%,前空前多符合预期;其他地区:1.我国1-9月城镇固定资产投资同比+8.2%,持有持前值+8.1%;民间固定资产投资同比+2.5%,锌镍前值+2.1%;2.我国3季度GDP同比+6.7%,观望符合预期;3.全国1-9月全社会累计用电量同比+4.5%,前值+4.22%。总体看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。现货方面(1)截止2016-10-21,上海金属网1#铜现货价格为37350元/吨,较上日下跌120元/吨,较近月合约升水150元/吨,换月后贸易商投机买盘再度活跃,中间商补库意愿有所回升,且大型贸易商交付长单同样积极,持货商升水坚挺,下游则谨慎采购,成交以中间商及贸易商为主。(2)当日,0#锌现货价格为18370元/吨,较上日上涨20元/吨,较近月合约升水115元/吨,炼厂出货正常,进口锌报价较少,市场货源不再宽松,升水收到支撑,下游按需采购,整体成交一般。(3)当日,1#镍现货价格为79800元/吨,较上日下跌600元/吨,较沪镍近月合约升水510元/吨,俄镍流通货源偏紧,贸易商报价减少,而多数下游倾向于采购金川镍,致俄镍成交清淡,金川成交活跃,升水坚挺,上周金川公司调价5次,累计下调700至80100元/吨。(4)当日,A00#铝现货价格为13400元/吨,较上日上涨160元/吨,较沪铝近月合约升水505元/吨,换月后现货恢复高升水状态,西北地区发货依旧不畅,现货库存持续下滑,流通货源仍紧张,持货商挺价意愿强烈,升水一路上行,预计下周升水有望维持在高位。相关数据方面:(1)截止10月21日,伦铜现货价为4637美元/吨,较3月合约贴水20.75美元/吨;伦铜库存为34.68万吨,较前日下滑1800吨;上期所铜库存2.52万吨,较上日下跌4360吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.99(进口比值为8.04),进口亏损为227元/吨(不考虑融资收益); (2)当日,伦锌现货价为2249美元/吨,较3月合约贴水13.75美元/吨;伦锌库存为45.49万吨,较前日下滑175吨;上期所锌库存为9.1万吨,较上日下滑3354吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.94(进口比值为8.45),进口亏损为1172元/吨(不考虑融资收益);(3)当日,伦镍现货价为9995美元/吨,较3月合约贴水42美元/吨;伦镍库存为36.34吨,较前日增加582吨;上期所镍库存为10.48万吨,较前日下滑940吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.88(进口比值为8.11),进口亏损2290元/吨(不考虑融资收益);(4)当日,伦铝现货价为1617美元/吨,较3月合约贴水5.5美元/吨;伦铝库存为216.57万吨,较前日增加1.84万吨;上期所铝库存为8755吨,较前日下滑1871吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.58(进口比值为8.48),进口亏损约为1473元/吨(不考虑融资收益)。本周关注数据及事件如下:(1)10-24欧元区10月制造业PMI初值;(2)10-28美国第3季度实际GDP值;产业链消息方面:(1)据统计局,截止2016年9月,我国精铜累计产量622.3万吨,同比+8.4%;原铝累计产量2343.9万吨,同比-1.4%,铝材累计产量4325.3万吨,同比+13.3%,铝合金累计产量543.4万吨,同比+19.6%;精锌累计产量462.1万吨,同比-0.1%;(2)据外媒,明年Codelco欧洲市场铜升水有望降至80-85美元/吨。总体看,国内加工费居高不下,精铜产量将继续保持高速增长,国内铜市过剩将延续、Codelco有望大幅下调升水则凸显全球铜市供应过剩以及需求的疲弱,铜价压力不减,前空可继续持有;铝市流通货源依旧偏紧,且库存继续下滑,沪铝前多可继续持有;锌市基本面较为平静,且其产量无明显变化,锌价暂缺驱动,震荡或延续,观望为宜;菲律宾矿山关停利多渐已消化,镍价暂无新增驱动,宜观望。单边策略:沪铜前空持有,新单观望;沪铝前多持有,新单观望;锌镍暂观望;组合策略:买AL1611-卖AL1702组合继续持有。套保策略:沪铜保持卖保头寸不变,沪铝保持买保头寸不变,锌镍套保新单观望。

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